由于担心与美国的关系可能恶化,沙特股市一度下跌7%,为2014年以来最大跌幅。

1973年至1974年,在以色列与阿拉伯国

上钢联数据分享到:评论导语:伴随钢铁产业的不断改革与发展,信息化时代推动下的钢材市场,金融属性显得愈加成熟。目前黑色系套期保值现象尤为常见。作为市场活跃度较强的带钢现货,首当其冲成为套保优选。下面跟随笔者就近两年带钢相关基差以及目前带钢供需情况做简要分析,具体如下:

 一、10月唐山带钢市场概况

 回顾2018年10月的带钢市场,小窄带跟随钢坯资源震荡偏强,而355以上规格带钢则呈现震荡横盘态势。

图1:2018年10月唐山145与全国355带钢价格走势图

截止10月24日,唐山145mm带钢报价4230元/吨含税出厂,较月初上涨80元/吨。唐山方坯贸易商直发送到价格4043元/吨含税,较月初上涨140元/吨;

232-355mm带钢唐山瑞丰市场价格4160元/吨含税出厂,较月初上涨30元/吨;乐从、无锡市场瑞丰355资源价格分别为4330元/吨和4310元/吨含税出厂,较月初上涨10元/吨。整体78元/吨。市场交投氛围清淡。一向跟随甚至单日活跃度超过145带钢的355带钢市场,如今显得过于平静。究其原因为众多因素共同作用,其中很重要的一个因素就是套保盘的空单压制。

二、带钢-螺纹基差变动分析

9月份以来伴随“金九银十”螺纹钢需求旺季推动,带钢与螺纹钢价差逐渐拉大,唐山及天津市场出现部分国企套保团。螺纹期货做多,相应在市场上低价投放20-40万吨数量的带钢空单与其做比例对冲,时间期限20-30-60-90天不等。这无异相当于向市场放了20-40万吨左右的带钢虚拟库存。因这些空单仅于市场流通并不能转向下游。故一定程度上提升了市场贸易商的库存仓位,使其无资金和仓位去采货交易,市场交易量减少,则出现横盘现象。

图2:唐山带钢与上海螺纹基差及主流价格走势图

由上图2可知,目前的带钢与螺纹基差格局与2017年5月份格局相似,但又有所不同。据笔者调研了解,2017年5月份唐山带钢市场呈现一种“低库存”、“空单泛滥”的现象。而截止2018年10月23日,带钢市场同样是库存偏低,市场套保企业向市场投放大量空单。基于两个时间段的基差及特点出现惊人的相似,下面就两段时间带钢市场基本情况进行简单的梳理对比,具体如下:

表1:2017年5月与2018年10月带钢数据对比表

相似,但却不同。由上表1两个时间段的带钢数据可知,目前唐山热带库存较2017年5月相比均处于偏低水平,开工率较2017年5月相比呈现下降趋势,今年10月钢坯价格逐步抬升,小窄带利润压缩开工率整体偏低;加之采暖季限产,长流程带钢开工率则逐渐下降。由此看出,今年带钢供需格局似乎更为有利。但虽有相似,两个时间段月份不同,需求结构不同,加之政策面、宏观面皆有差别,今年美联储加息等外界环境影响,整体制造业压制卷板弱势运行,对带钢需求或有一定影响。故此对比仅可作为参考,切不可盲目依据前者走势布局,以降低风险。

三、带钢-热卷基差变动分析

图3:唐山带钢与卷板价差走势图

由上图3可知,今年板带价差出现倒挂的时间较去年有所提前,并持续时间较长。受板带价差负值倒挂影响,热卷分流部分中宽带下游需求,一定程度打压带钢市场信心。

 四、目前带钢供需情况概述___l。

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